[法治宣传]【普法·微追剧】股票暴跌，被“割韭菜”的股民能要求赔偿吗？ [复制链接]

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初入金融界的“小白”高寒

发现自己一手跟进的卓能公司

股票暴涨的背后竟有人恶意操纵

深陷其中的股民

是一夜暴富还是沦为“韭菜”？

对赌协议有法律效力吗？

“对赌协议”又称估值调整协议，通常是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本，而设计的包含股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。

从订立“对赌协议”的主体来看，有投资方与目标公司的股东或者实际控制人“对赌”，投资方与目标公司“对赌”，投资方与目标公司的股东、目标公司“对赌”等形式。司法实践中，对于投资方与目标公司的股东或者实际控制人订立的“对赌协议”，如无其他无效事由，认定有效并支持实际履行，实践中并无争议。但投资方与目标公司订立的“对赌协议”是否有效以及能否实际履行，存在争议。

根据《全国法院民商事审判工作会议纪要》，投资方与目标公司订立的“对赌协议”在不存在法定无效事由的情况下，目标公司仅以存在股权回购或者金钱补偿约定为由，主张“对赌协议”无效的，人民法院不予支持，但投资方主张实际履行的，人民法院应当审查是否符合公司法关于“股东不得抽逃出资”及股份回购的强制性规定，判决是否支持其诉讼请求。

李总的行为违法吗？

李总联合其他公司买断核心供应商以打击卓能公司的行为，具有明显的恶意，扰乱了正常的市场竞争秩序，涉嫌违反反不正当竞争法，将面临相应行政处罚。该法规定的行政责任的形式主要包括罚款、责令停止违法行为、责令改正、消除影响以及吊销营业执照等。

卓能公司上市后，李总通过打击公司基本面来影响其股价的行为，涉嫌操纵证券市场罪。操纵证券市场罪是指以获取不正当利益或者转嫁风险为目的，操纵证券市场，影响证券交易价格或者证券交易量，扰乱证券市场秩序的行为。比如，单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖的；与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易的；在自己实际控制的账户之间进行证券交易的；利用在其他相关市场的活动操纵证券市场等等，这些行为达到情节严重的，都可能构成此罪。

操纵股票，该担何责？

操纵是证券法明确禁止的行为，破坏了证券市场的价格形成机制，使投资者无法依据真实市场价格进行买卖决策，额外支付了人为价格与真实价格之间的差价。操纵股票的行为严重损害了市场的公平性和透明度，扰乱金融市场秩序，应负民事责任、行政责任，若情节严重的，还可能构成操纵证券市场罪，将被依法追究刑事责任。

股民能否索要赔偿？

根据证券法、《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》以及相关司法解释，投资者因上市公司违法违规行为遭受损失的，可以向责任方提起民事赔偿诉讼。

影片中，受损股民有权依法索要赔偿，但需满足一定的法律前提和条件。例如：卓能公司或相关责任方存在延迟披露、选择性披露、虚假披露或遗漏披露，导致投资者在信息不对称的情况下买入股票而遭受损失；相关方具有通过集中资金优势、持股优势连续买卖、相互串通交易、利用信息优势操纵股价等操纵市场的行为；在股价大涨或暴跌之前，存在知晓内幕信息的人员利用未公开的重大信息进行交易，或者泄露信息给他人进行交易，损害其他不知情投资者利益等行为。